過去100年以上のデータを見ると、戦争や軍事衝突の直後には株式市場が一時的に下落するものの、平均すると比較的短期間で回復するというパターンが非常に明確です。特に第二次世界大戦以降の主要な軍事介入では、S&P500は平均6％下落し、約1か月で元の水準に戻っています。 戦争・軍事衝突後の市場反応：3つの典型パターン 1.  短期：衝撃による急落（数日〜数週間） 戦争勃発や攻撃発生の初動では、ほぼ例外なくリスク回避が発生します。 主な特徴 • 株式：急落（1〜6％程度が平均的） → 例：地政学ショック後のS&P500の平均1週間下落率は1.09％ • 債券：安全資産買いで金利低下 • コモディティ：原油・金が上昇しやすい • 為替：有事のドル買い 歴史的事例 • 真珠湾攻撃（1941年）：DJIAは翌営業日に3.5％下落 • 中東戦争・湾岸戦争など：原油急騰 → 株式は短期的に不安定 2. 中期：不確実性の低下と反発（数週間〜数か月） 市場は「最悪シナリオが織り込まれた」と判断すると反発に転じます。 歴史的傾向 • 第二次世界大戦以降の20件の軍事介入

ホルムズ海峡は 世界のエネルギー供給の要衝 であり、現在（2026年3月初旬）は実際に封鎖・攻撃・船舶滞留が発生しているため、その重要性がこれまで以上に鮮明になっています。以下では、最新情勢 と なぜここが世界経済の急所なのか を体系的にまとめます。 1. 最新情勢：実質的封鎖と攻撃の連鎖 • イラン革命防衛隊が「ホルムズ海峡を封鎖した」と発表し、通過船舶を攻撃すると警告。 • 米・イスラエルの攻撃を受けたイラン側は、海峡封鎖を正式表明。150隻以上の船舶が　　停泊。 • 世界のコンテナ船の約10％が滞留し、物流にも影響。 • 日本郵船・商船三井・川崎汽船など日本の海運大手も航行停止。 → 現在は「封鎖の可能性」ではなく、実質的に封鎖状態が発生している局面。 2. ホルムズ海峡の地理的・構造的な重要性 •イランとオマーンに挟まれた幅約33kmの狭い海峡で、実際の航路はさらに狭い。 • 世界の原油の約20％が通過し、その多くがアジア向け。 • LNG輸送の主要ルートでもあり、カタールの生産停止が報じられるほど影響が大きい。 → 世界のエネルギーの“