2026年１月の証券市場の振返り

2026年1月の株式市場は、「インフレ鈍化で始まり、地政学リスクと政策不透明感で揺れた月」でした。米国株は小幅上昇した一方、世界的には方向感に欠け、資金は一部で安全資産へ流れました。

2026年1月のマーケット環境

• インフレは主要国で鈍化傾向

→ 政策金利はピーク圏にあり、利下げ期待が下支え要因。

• 政学リスク（南米・中東）や米国の政策不透明感が投資家心理を冷やす。

• ハードアセット（コモディティ等）への資金シフトが観測され、株式は方向感に欠ける展開。

米国株：小幅上昇だがボラティリティ高め

S&P500：+1.53%（1/1〜1/27）

• 好調な決算シーズンの序盤が支えとなり、利益悪化懸念が後退。

• インフレ指標は落ち着き、金利ピーク感が強まる。

• セクター別では素材・ヘルスケアが堅調、テック・公益は弱め。

• 一方で、関税問題などの貿易リスクが短期的な揺さぶりに。

世界市場：強弱入り混じるスタート

• 株式はレジリエンスを見せつつも明確な上昇トレンドは形成できず。

• 債券・通貨市場は金利据え置き観測で不安定。

• エネルギー市場ではサプライズの原油関連ニュースが波乱要因。

注目トピック

① テック大型株の動き

• AlphabetがAppleを時価総額で逆転する場面が話題に。

• 一方で、メガキャップ偏重から中小型株へ資金が広がる兆しも。

② 原油市場の揺れ

• 予想外のオイル関連発表がエネルギー株に影響。

③ 投資家心理

• 「見出しは煽るが、実際の下落幅は限定的」という指摘もあり、

長期投資の重要性が改めて強調された。

2026年1月の市場をどう捉えるべきか

• 利下げ期待 vs. 政策・地政学リスクの綱引きが続く月だった。

• AI関連や高品質銘柄への選別投資が継続。

• 短期のノイズよりも長期の成長テーマ（AI、金融規制緩和など）を重視する姿勢が推奨されている。

まとめ

2026年1月は、「インフレ鈍化で追い風、地政学リスクで逆風」**という相反する要因が交錯し、米国株は小幅上昇、世界市場は方向感に欠けるという結果になりました。

投資家は引き続き、政策動向・関税問題・地政学リスクを注視する必要があります。

日本株は、世界株の中でも“相対的に強いパフォーマンス”を示し、TOPIX・日経平均ともに堅調。特にプライム市場の大型株が資金を集め、スタンダード・グロースは銘柄選別が鮮明になった月でした。

2026年1月：日本株 プライム・スタンダード・グロース

1. 全体パフォーマンス：日本株は世界トップ級の強さ

• 過去4週間の累積パフォーマンス（配当込み・円換算）

日本：+7.16%（世界1位）

中国：+5.88%

全世界：+4.60%

→ 日本株は世界市場の中で最も強いリターンを記録。

• 背景要因

• インフレ鈍化と賃金上昇期待

• コーポレートガバナンス改革の継続

• 高市政権の成長戦略への期待

2. 市場区分別の動き

東証プライム市場（大型株）

全体として堅調

• 大型株は海外投資家の資金流入が継続。

• 特に機械・電気機器などの輸出関連が強い。

業種別

• 上昇：非鉄金属、水産・農林業

• 下落：証券、海運

東証スタンダード市場（中型・中堅）

セクターごとの明暗がはっきり

• 非鉄金属や水産など、資源・食料系が強い。

• 一方で、証券・海運などは軟調。

→ 半導体関連の回復期待が強い。

東証グロース市場（新興株）

ボラティリティ高め

• AI・半導体テーマは物色される一方、決算ミス銘柄は急落。

→ 成長株は「決算の良し悪し」で極端に動く展開。

3. 1月の日本株を動かしたテーマ

① コーポレートガバナンス改革の進展

• TOPIXのROE改善が続き、日本株再評価が進む。

• 現預金の積み上げ（Cash Hoarding）への圧力強化。

② 高市政権の政策期待

• 成長戦略・危機管理投資・成長投資が市場の追い風。

• 専門家の64%が「強気・やや強気」。

③ 半導体・AI関連の強さ

• キオクシア、ローツェなどが大幅高。

• 日本の半導体製造装置関連は世界的な回復期待の恩恵。

まとめ：2026年1月の日本株は“強い選別相場”

• プライム市場：大型株が堅調、海外資金流入が継続

• スタンダード市場：資源・半導体関連が強い

• グロース市場：決算で明暗が分かれる高ボラティリティ

全体として、「日本株は世界で最も強いパフォーマンスを示しつつ、銘柄選別が進む相場」

というのが2026年1月の特徴でした。